Закон Російської Федерації про ринок цінних паперів. ФЗ «Про ринок цінних паперів»! Законодавчо-правильні вкладення! Управляючі цінними паперами

Цим Федеральним законом регулюються відносини, що виникають при емісії та обігу емісійних цінних паперів незалежно від типу емітента, а також особливості створення та діяльності професійних учасників ринку цінних паперів.

Федеральний закон "Про ринок цінних паперів" від 22.04.1996р. N 39-ФЗ – перший російський закон про цінні папери.

У цьому Законі даються основні визначення цінних паперів, а також зазначаються їхні види.

У цьому Законі також даються поняття випуску та додаткового випуску емісійних цінних паперів.

У цьому Законі визначено широке коло осіб – суб'єктів відносин у сфері емісії, розміщення, обігу цінних паперів. До таких належать емітенти, власники цінних паперів, професійні учасники ринку цінних паперів, фінансові консультанти над ринком цінних паперів, сумлінні набувачі цінних паперів.

У Законі встановлено заборону на діяльність учасників ринку без ліцензії, на випуск та обіг сурогатів цінних паперів, майже цілий розділ присвячений відповідальності за порушення законодавства про цінні папери.

Один із принципів, закріплених у Законі – поєднання вертикально-владного державного регулювання із саморегулюванням. Саморегулівні організації (СРО) отримують блок повноважень та законний статус, а єдина державна політика на фондовому ринку забезпечується концентрацією повноважень у цій сфері в одному органі - Федеральній комісії з ринку цінних паперів (ФКЦП), при цьому низка функцій зберігається за Банком Росії (банківські операції із цінними паперами). Комісія підпорядковується безпосередньо Президенту Російської Федерації, і цей факт свідчить про ту значущість, яка надається фондовому ринку економіки.

У Законі започатковано встановлення відповідальності за використання службової інформації, а також виділено інформацію на РЦБ як систему відносин. У цьому напрямі важливим є те, що тепер кожен емітент зобов'язаний публікувати відомості про факти своєї діяльності, здатні впливати на курс його цінних паперів.

Таким чином, Закон вносить упорядкованість та стабільність на ринку, без яких його інтенсивний та якісний розвиток практично неможливий.

Закон регулює відносини, що виникають при емісії та обігу емісійних цінних паперів незалежно від типу емітента, а також визначає особливості створення та діяльності професійних учасників ринку цінних паперів.

Виділяються дві групи правовідносин. У першу групу входять правовідносини, пов'язані з емісією та зверненням емісійних цінних паперів. Норми Закону не поширюються інші цінні папери, тому сфера дії Закону дещо вже, ніж здається здавалося б з його назви.

Друга група правовідносин, регульованих цим Законом, перебуває у діяльності професійних учасників РЦБ. Вимоги, встановлені Законом, також поширюються на всіх учасників незалежно від типу цінних паперів, з якими вони працюють. Навіть якщо емітент та власник емісійних цінних паперів не є професійними учасниками ринку, для них у Законі встановлено низку вимог (розкриття інформації про цінні папери, наприклад). Одночасно вони підпадають під дію Закону, оскільки вступають у відносини щодо емісійних цінних паперів. Суб'єктний склад, таким чином, розширюється та охоплює не лише професійних учасників РЦБ.

Законом визначається вид професійної діяльності та на підставу цього дається визначення поняття "професійний учасник" як суб'єкта, який здійснює цей вид діяльності. Фактично встановлюється правова база під види діяльності, що реально склалися на фондовому ринку. Усього виділено сім видів діяльності: брокерська, дилерська, депозитарна, з управління цінними паперами, визначення взаємних зобов'язань (кліринг), ведення реєстру власників цінних паперів, з організації торгівлі. Такого виду діяльності, як консультаційна діяльність, у Законі відсутня.

У Законі допускається суміщення різних видівдіяльності на РЦБ, за винятком двох випадків: діяльність з ведення реєстру власників цінних паперів є винятковою та поєднувати її з іншими видами професійної діяльності на РЦБ не можна; організатор торгівлі - фондова біржа може займатися додатково лише двома видами діяльності: депозитарною та кліринговою.

Додаткові обмеження на суміщення видів діяльності можуть бути встановлені Федеральною комісією з ринку цінних паперів. Фізична особа, зареєстроване як індивідуальний підприємець та має відповідну ліцензію, може здійснювати три види діяльності: брокерську, діяльність з управління цінними паперами, а також діяльність з організації торгівлі (крім фондової біржі). Юридична особа має право займатися будь-яким видом професійної діяльності з урахуванням обмежень щодо суміщення. цінний папір ринок законодавство

Наскільки Закон стане дійсно працюючим, залежить від того, як проходитиме процес прийняття документів, які регламентують б процедурні питання, так і встановлюють конкретні санкції. Для регулювання відповідальності учасників ринку за порушення законодавства про цінні папери Закон традиційно прямих санкцій за його порушення не встановлює, норми в переважній більшості випадків є бланкетними, в яких відбувається посилання на цивільне, адміністративне, кримінальне законодавство. Враховуючи російську практику правопримірення, а також неповороткість судової системи, навряд чи можна припустити, що схема, яку пропонує Закон, працюватиме.

Федеральним законом від 28 грудня 2002 р. №185-ФЗ "Про внесення змін і доповнень до Федерального закону "Про ринок цінних паперів" та про внесення доповнення до Федерального закону "Про некомерційні організації" (далі - Закон №185-ФЗ) внесено суттєві, в деяких випадках концептуальні зміни до Федерального закону від 22 квітня 1996 р. №39-ФЗ "Про ринок цінних паперів" (далі – Закон). Зміни багато в чому врахували досвід практики застосування колишніх редакцій закону і торкнулися його основних розділів.

Регламентує відносини, що виникають у зв'язку з випуском та обігом фінансових інструментів незалежно від типу емітента, правила створення та роботи професійних учасників торгових майданчиків. Розглянемо далі деякі положення нормативного акта.

Загальні відомості

Існують різні видидіяльності над ринком Її здійснюють, зазвичай, професійні учасники. Нині досить поширені організації, які надають різні послуги інвесторам. Ключовим завданням учасників торгових майданчиків є збереження та примноження капіталу. Основні правила встановлює аналізований нормативний акт, і навіть Центробанк Росії. Він виступає як регулятор і ключовий контролюючий орган.

Дилерська діяльність

Вона пов'язана зі здійсненням угод з купівлі чи продажу фінансових інструментів. Дані операції, відповідно, здійснюються за власний рахунок та від свого імені через публічне оголошення вартості із зобов'язанням купівлі/реалізації. Професійними учасниками можуть виступати певні суб'єкти. Купівля/придбання облігацій та інших фінансових інструментів здійснюється юросібами, які є комерційними структурами, а також державними корпораціями, якщо відповідні повноваження передбачені нормативними актами, що регулюють їхню роботу.

Встановлення умов

Дилерська діяльність включає визначення:

Максимальної/мінімальної кількості фінансових інструментів для продажу/купівлі.
Термін, на який встановлена вартість.

У разі відсутності в оголошенні вказівок на інші істотні умови, професійний учасник повинен укласти угоду на пропозицію клієнта. При ухиленні від цього, відповідно до 39-ФЗ "Про ринок цінних паперів", до нього може подаватися позов про примусове виконання встановленої вимоги або про компенсацію збитків, які зазнав інвестор.

Адміністрація

Управління цінними паперами передбачає операції з фінансовими інструментами, грошима, використовуваними укладання угод, і навіть укладання договорів. Для його здійснення за загальним правилом потрібна ліцензія. Виняток становлять випадки, коли управління пов'язане лише з фінансовими інструментами. Порядок здійснення операцій регулюється аналізованим нормативним актом та договором. Під час діяльності професійний учасник має зазначити, що він постає як управляючий.

Права та відповідальність

Якщо конфлікт інтересів професійного учасника та одного/декілька клієнтів, про який сторонам не було відомо заздалегідь, спричинив угоди, що завдали шкоди останнім, керуючий зобов'язаний відшкодувати збитки власним коштом. Розглянутим нормативним актом встановлено права суб'єктів. Зокрема професійний учасник, відповідно до 39-ФЗ "Про ринок цінних паперів", може набувати фінансових інструментів, призначених для кваліфікованих інвесторів, а також укладати відповідні договори. При порушенні встановлених розпоряджень наступають певні негативні наслідкидля суб'єкта. Серед них:

Покладання обов'язку реалізувати фінансові інструменти та припинити договори, що виступають у якості їх похідних. Відповідну вимогу може пред'явити Центробанк Росії або сам клієнт.
Відшкодування збитків, завданих внаслідок реалізації фінансових інструментів та припинення договорів.
Виплата відсотків у сумі скоєних угод/подписанных угод. Їх розмір встановлюється за При позитивній різниці між отриманою під час реалізації паперів/припинення договорів сумою та виплаченими коштами у зв'язку з купівлею/продажем фінансових інструментів, проценти виплачуються у непокритій нею сумі.

Позовна заява про застосування відповідних наслідків вчинення професійним учасником угод з порушенням розпоряджень 39-ФЗ "Про ринок цінних паперів" може пред'являтися протягом року з дня отримання відповідного звіту клієнтом.

Додаткові можливості

Управитель може самостійно направляти до суду будь-які позови, пов'язані із здійсненням ним своєї діяльності, у тому числі право направлення яких надається акціонерам та іншим власникам паперів. І тут він понесе відповідні витрати, серед яких і держмито. Вони компенсуються з майна, що виступає як об'єкт довірчого управління. Професійний учасник також має право доручати іншому суб'єкту здійснювати угоди. Вони здійснюються від імені управителя або довіреного. Угоди здійснюються з допомогою майна, що є об'єктом договору. Керівник має право розраховувати на винагороду. Умова про його виплату встановлюється у договорі. Крім цього, він має право на компенсацію витрат, здійснених ним за довірчого управління, за рахунок відповідного майна. Це право може не обумовлюватися отриманням доходу від угод.

Обов'язки

Керуючий повинен вести облік паперів, що виступають як об'єкти його діяльності, а також за кожним договором. На свій розсуд професійний учасник реалізує всі права, встановлені фінансовими інструментами. У договорі довірче управління можуть встановлюватися обмеження. Наприклад, на реалізацію права голосу. Якщо вона не обмежена, керівник виконує обов'язки, що стосуються володіння цінними паперами. За відсутності повноважень здійснювати голосування на загальних зборах власників фінансових інструментів та інвестиційних паїв, професійний учасник повинен надати відомості про засновника договору для складання списку суб'єктів, які мають таку можливість. Коментованим нормативним актом встановлюються інші обов'язки. Зокрема, на вимогу засновника, керуючий дає депозитарію вказівку про реалізацію першим права голосу.

Трансфер-агент

Він залучається реєстратором, який здійснює ведення реєстру власників фінансових інструментів, для реалізації частини функцій. Суб'єкт виконує операції на підставі відповідного договору та довіреності. У процесі здійснення діяльності трансфер-агенти повинні зазначати, що вони працюють за дорученням та від імені реєстратора, пред'являти необхідні документи заінтересованим особам.

Права

Вони прописуються у договорі та довіреності. Залучені суб'єкти мають право:

Приймати документацію, необхідну виконання операцій у реєстрі.
Надавати зареєстрованим та іншим особам виписки по л/с, повідомлення та інші відомості, надані реєстратором.

Обов'язки

Суб'єкти, що залучаються, повинні:

Вживати належних заходів для ідентифікації осіб, які подають документи для здійснення необхідних операцій у реєстрі.
Забезпечувати доступ реєстратору до облікових матеріалів на його вимогу.
Дотримуватись конфіденційності відомостей, отриманих при здійсненні відповідних операцій.
Виконувати перевірку повноважень представників зареєстрованих осіб.
Засвідчувати підписи фізосіб за правилами, встановленими ЦП.
Дотримуватись інших вимог, визначених Центробанком.

Обчислення строку виконання операцій у реєстрі або для відмови у їх проведенні починається з дати прийняття залученого учасника відповідної документації та повноважень. Трансфер-агент та реєстратор при взаємодії повинні обмінюватися інформацією та матеріалами в електронній формі.

Правила надання відомостей

На вимогу суб'єкта, зобов'язаного за фінансовими інструментами (емітента), номінальний власник цінних паперів або особа, яка здійснює обов'язкове їхнє централізоване зберігання, повинні надати перелік власників. Він формується на дату, визначену у запиті. Емітент може заявити зазначену вимогу, якщо надання цього переліку необхідне для реалізації обов'язків, визначених у федеральному законодавстві. Цей список надсилається у п'ятнадцятиденний термін з дня отримання запиту. Якщо дата, встановлена у вимогі, настає пізніше календарного числа його отримання, то період обчислюється від дня, зазначеного у повідомленні.

У списку власників повинні зазначатися:

Вид, тип (категорія) фінансових інструментів та інформація, що дозволяє їх ідентифікувати.
Відомості про емітента.
Інформація про власників паперів, у тому числі зарубіжної компанії, що не є юридичною особою за законодавством країни, в якій вона була утворена, а також інших суб'єктів, що реалізують права на фінансові інструменти, та осіб, на користь яких вони здійснюються. Відомості про останні можуть не включатися до переліку. Це допускається за дотримання певних умов. Зокрема особа, яка здійснює права на фінансові інструменти, є керуючою компанією інвестиційної чи іноземної організації, що бере участь у схемах колективного/спільного інвестування як без, так і з утворенням юрособи, якщо кількість учасників більша за 50.
Інформація про осіб, чиї права на фінансові інструменти враховуються за казначейським л/с емітента, депозитним та іншими рахунками, визначеними в інших ФЗ, якщо ці суб'єкти не реалізують наявні юридичні можливості.
Відомості, що дозволяють ідентифікувати зазначених у попередніх двох пунктах осіб. До переліку включається кількість паперів, що належать їм.
Міжнародний ідентифікаційний код суб'єкта, що виконує облік прав на фінансові інструменти організацій та осіб, зазначених у п. 3-4, у тому числі закордонного номінального власника та іноземної компанії, яка має право здійснювати перехід та облік прав.
Дані про осіб, не для формування переліку, а також кількість паперів, за якими не було отримано відомості.
Інформація про кількість фінансових інструментів, що враховані на рахунках невстановлених суб'єктів.

Висновок

Утримувач реєстру може вимагати від зареєстрованих суб'єктів, а депозитарій - від депонентів, якщо вони виступають як номінальні власники (іноземні в тому числі), надання відомостей на формування списків на конкретну дату при отриманні зазначеного вище запиту. Особа, яка має рахунок, зобов'язана надати необхідну інформацію для складання переліку. Суб'єкт, реалізує права з фінансових інструментів у сфері інших учасників, на вимогу власника реєстру чи депозитарію, здійснюють облік, повинен направити запитані дані на формування списку владельцев.

Той, хто втратив силу

Цим Федеральним законом регулюються відносини, що виникають при емісії та обігу емісійних цінних паперів незалежно від типу емітента, при обігу інших цінних паперів у випадках, передбачених федеральними законами, а також особливості створення та діяльності професійних учасників ринку цінних паперів.

Закріплює сукупність майнових та немайнових прав, що підлягають посвідченню, поступці та безумовному здійсненню з дотриманням встановлених цим Федеральним законом форми та порядку;

Акція - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) отримання частини прибутку акціонерного товариства як дивідендів, участь у управлінні акціонерним товариством і частину майна, що залишається після його ліквідації. Акція є іменним цінним папером.

Облігація - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений у ньому термін її номінальної вартості чи іншого майнового еквівалента. Облігація може також передбачати право її власника отримання фіксованого у ній відсотка від номінальної вартості облігації чи інші майнові права. Доходом облігації є відсоток і/або дисконт.

Опціон емітента - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на купівлю у передбачений у ньому строк та/або при настанні зазначених у ній обставин певної кількості акцій емітента такого опціону за ціною, визначеною в опціоні емітента. Опціон емітента є іменним цінним папером. Ухвалення рішення про розміщення опціонів емітента та їх розміщення здійснюються відповідно до встановлених федеральних законів правил розміщення цінних паперів, що конвертуються в акції. При цьому ціна розміщення акцій на виконання вимог щодо опціонів емітента визначається відповідно до ціни, визначеної в такому опціоні.

Випуск емісійних цінних паперів - сукупність всіх цінних паперів одного емітента, що надають однаковий обсяг прав їх власникам та мають однакову номінальну вартість у випадках, якщо наявність номінальної вартості передбачено законодавством України. Випуску емісійних цінних паперів присвоюється єдиний державний реєстраційний номер, який поширюється на всі цінні папери цього випуску, а у разі, якщо відповідно до цього Закону випуск емісійних цінних паперів не підлягає державній реєстрації, - ідентифікаційний номер.

Додатковий випуск емісійних цінних паперів - сукупність цінних паперів, що розміщуються додатково до раніше розміщених цінних паперів того ж випуску емісійних цінних паперів. Цінні папери додаткового випуску розміщуються на однакових умовах.

Емітент - юридична особа чи органи виконавчої влади чи органи місцевого самоврядування, що несуть від імені зобов'язання перед власниками цінних паперів щодо здійснення прав, закріплених ними.

Іменні емісійні цінні папери - цінні папери, інформація про власників яких має бути доступна емітенту у формі реєстру власників цінних паперів, перехід прав на які та здійснення закріплених ними прав потребують обов'язкової ідентифікації власника.

Емісійні цінні папери на пред'явника - цінні папери, перехід прав на які та здійснення закріплених ними прав не потребують ідентифікації власника.

Документарна форма емісійних цінних паперів - форма емісійних цінних паперів, коли він власник встановлюється виходячи з пред'явлення оформленого належним чином сертифіката цінних паперів чи, у разі депонування такого, виходячи з запису рахунком депо.

Бездокументарна форма емісійних цінних паперів - форма емісійних цінних паперів, за якої власник встановлюється на підставі запису в системі ведення реєстру власників цінних паперів або у разі депонування цінних паперів на підставі запису за рахунком депо.

Сертифікат емісійного цінного паперу - документ, що випускається емітентом та засвідчує сукупність прав на вказану в сертифікаті кількість цінних паперів. Власник цінних паперів має право вимагати від емітента виконання його зобов'язань на підставі такого сертифікату.

Розміщення емісійних цінних паперів – відчуження емісійних цінних паперів емітентом першим власникам шляхом укладання цивільно-правових угод.

Емісія цінних паперів - встановлена цим Законом послідовність дій емітента з розміщення емісійних цінних паперів.

Професійні учасники ринку цінних паперів - юридичні особи, які здійснюють види діяльності, зазначені у розділі 2 цього Закону.

Фінансовий консультант на ринку цінних паперів - юридична особа, яка має ліцензію на здійснення брокерської та/або дилерської діяльності на ринку цінних паперів, яка надає емітенту послуги з підготовки проспекту цінних паперів.

Добросовісний набувач - особа, яка придбала цінні папери, здійснила їхню оплату і в момент придбання не знала і не могла знати про права третіх осіб на ці цінні папери, якщо не доведено інше.

Державний реєстраційний номер – цифровий (літерний, знаковий) код, який ідентифікує конкретний випуск емісійних цінних паперів, що підлягає державній реєстрації.

Публічне розміщення цінних паперів - розміщення цінних паперів шляхом відкритої підписки, зокрема розміщення цінних паперів на організованих торгах. Чи не є публічним розміщення цінних паперів, призначених для кваліфікованих інвесторів, на організованих торгах.

Лістинг цінних паперів - включення цінних паперів організатором торгівлі до списку цінних паперів, допущених до організованих торгів, у тому числі включення цінних паперів біржею до списку котирування.

Делістинг цінних паперів - виключення цінних паперів організатором торгівлі зі списку цінних паперів, допущених до організованих торгів, у тому числі виключення цінних паперів біржами з списку котирування.

Ідентифікаційний номер – цифровий (літерний, знаковий) код, який ідентифікує конкретний випуск (додатковий випуск) емісійних цінних паперів, що не підлягає державній реєстрації.

Російська депозитарна розписка - іменний емісійний цінний папір, що не має номінальної вартості, що засвідчує право власності на певну кількість акцій або облігацій іноземного емітента (представлюваних цінних паперів) і закріплює право її власника вимагати від емітента російських депозитарних розписок отримання натомість російської депозитарної паперів та надання послуг, пов'язаних із здійсненням власником російської депозитарної розписки прав, закріплених цінними паперами. У разі, якщо емітент представлених цінних паперів приймає він зобов'язання перед власниками російських депозитарних розписок, зазначена цінний папір засвідчує також право її власника вимагати належного виконання цих обов'язків.

1) обов'язок сторін або сторони договору періодично або одноразово сплачувати грошові суми, у тому числі у разі пред'явлення вимог іншою стороною, залежно від зміни цін на товари, цінні папери, курсу відповідної валюти, величини процентних ставок, рівня інфляції, значень, що розраховуються на на підставі цін похідних фінансових інструментів, значень показників, що становлять офіційну статистичну інформацію, значень фізичних, біологічних та (або) хімічних показників стану довкілля, від настання обставини, що свідчить про невиконання або неналежне виконання однією або декількома юридичними особами, державами або муніципальними утвореннями своїх обов'язків (за винятком договору поруки та договору страхування), або іншої обставини, передбаченої федеральним законом або нормативними правовими актами федерального органу виконавчої влади ринку цінних паперів та щодо якого невідомо, настане воно чи не настане, а також від зміни значень, що розраховуються на підставі одного чи сукупності кількох зазначених у цьому пункті показників. При цьому такий договір може також передбачати обов'язок сторін або сторони договору передати іншій стороні цінні папери, товар чи валюту або обов'язок укласти договір, що є похідним фінансовим інструментом;

Федеральний Закон «Про ринок цінних паперів» (далі за статтею – ФЗ «Про ринок цінних паперів) – це нормативний акт, чинний по всій території Росії і регулює систему поводження з цінними бумагами. Зміст закону дуже об'ємний, адже він охоплює не лише класифікацію видів цінних паперів, а й визначає права та обов'язки учасників ринку, роль посередників, депозитаріїв, систему контролю та багато іншого. З повним текстом закону останньої редакції можна ознайомитись за цим посиланням. Далі буде наведено перелік тих суспільних відносин, які регулює закон з їх коротким описом. Це не дасть вам всієї повноти знань про ринок цінних паперів, але допоможе швидко зорієнтуватися і знайти в законі момент, що вас цікавить.

Закон мінливий!

Перш ніж переходити безпосередньо до опису, слід зазначити, що ФЗ «Про ринок цінних паперів», як і більшість інших законів нашої країни та світу, постійно змінюється. Деякі положення додаються, деякі втрачають чинність. І хоча нового закону номінально не приймається, у старому з'являється безліч поправок і так званих «порожніх статей», які були скасовані через їх непотрібність. Виходить, що читати необхідно саме закон останньої редакції з огляду на всі поправки та доповнення. У цій статті будуть наведені посилання на ФЗ «Про ринок цінних паперів» за 2014 рік (найновіший), а також на той закон, яким було внесено останні зміни. Тож ви дізнаєтеся, чим новий закон відрізняється від старого.

ФЗ «Про ринок цінних паперів» регулює такі моменти:

У другому розділі закону наводиться перелік учасників ринку цінних паперів, а також визначаються їх компетенції, права та обов'язки. Так, розрізняють брокерів (посередників між людиною та фондовою біржею), дилерів, довірчих управителів, депозитарії (зберігають цінні папери) та реєстраторів. У тексті закону наводиться повний перелік їхніх прав та обов'язків, які необхідно вивчити, перш ніж займатися безпосередньо торгівлею цінними паперами на біржі.

Окремо у законі виділено кілька статей, що регулюють діяльність іноземних акціонерів. Ця частина має важливе і важливе значення, адже така діяльність як інвестиції в цінні папери, як правило, не обмежується межами конкретної країни. Так, інвестор може купити акції компаній із США, Росії, Німеччини та Великобританії, сам при цьому проживаючи в Іспанії. Саме тому права іноземців захищаються Федеральним законодавством. Як правило, вони працюють за законодавством тієї країни, де вважаються громадянами, але бувають і винятки. У законі також наводиться перелік країн, чиї громадяни можуть вільно купувати та продавати акції на російському ринку.

ФЗ «Про ринок цінних паперів» визначається перелік документів, що класифікуються як цінні папери (акції, облігації, опціони), а також порядок виплат за ними. Саме цьому нормативному акті прописано, що емітент облігацій зобов'язаний погасити свій борг у встановлений період, що з акціям періодично виплачуються дивіденди, встановлені радою директорів тощо.

Система проведення торгів також регулюється цим законом. Тут прописано, хто допускається до торгів, які акції там можуть бути представлені, як укладаються угоди, і хто це все контролює.

Емісії цінних паперів приділено цілу главу цього закону. Тут розписано, хто може ініціювати емісію, як її потрібно реєструвати та який статус набувають випущені цінні папери.

Інформаційному оповіщенню ринку цінних паперів також приділяється велике значення. Для тих, хто професійно займається заробітком на фондовій біржі, постійно потрібна актуальна інформація про котирування акцій, обсяги продажу та ін. конфіденційною.

Останній розділ ФЗ присвячений державному регулюванню та контролю над дотриманням закону під час роботи ринку цінних паперів. Тут ви знайдете перелік повноважень контролюючих органів та заходи, які можуть проводитися з метою забезпечення законності.

Зміни 2014 року!

У 2014 році до ФЗ «Про ринок цінних паперів» було внесено зміни. Принципово нових та суттєвих поправок не було. Всі вони, здебільшого, спрямовані на покращення організації та уточнення деяких деталей, через які можуть виникати складності та непорозуміння. Детально вивчити всі нововведення ви зможете за посиланням.

Післямова…

Насамкінець можна додати, що вивчення законодавчої бази – важливий етап будь-якої підприємницької чи інвестиційної діяльності, яким не потрібно нехтувати. Перш ніж розпочинати роботу на фондовій біржі, прочитайте всі закони, присвячені їй. А якщо ні, то ви ризикуєте укласти неправомірну угоду і втратити доход.

Довгограючий процес із кількістю учасників більше одного вимагає формалізації. Переділ власності у 90-х роках призвів до підготовки закону "Про ринок цінних паперів". Норматив зазнав п'яти десятків поправочних формулярів за 20 років. Коригування зазнавали труднощі емісії облігацій та розписок, а також складності діяльності з управління цінними паперами.

Законодавча база

Табель дорогих активів великий:

акції та облігації:
паї ПІФ:
чеки та коносаменти;
векселі та заставні.

ФЗ ринку цінних паперів регулює відносини суб'єктів на полі емісійних інструментів.

Закон створили на підготовленому ґрунті, паралельно з оновленим Цивільним Кодексом та укладанням про акціонерні товариства.

Економічна та політична розкладка сил усередині країни та необхідність урахування міжнародних правил диктують зміни до закону. Останнє коригування відбулося 31 грудня. Країни слухали бій курантів, а служителі Феміди затверджували поправки.

Визначення поняття

Діяльністю з управління цінними паперами вважається функціонування професійних учасників ринку цінних паперів РЦБ за умов довірчого керівництва акціями та облігаціями; похідними активами - ф'ючерсами та опціонами; грошима для купівлі та продажу перерахованого.

У ст. 39 ФЗ розтлумачено ключові терміни РЦБ, перераховано види професійної зайнятості та закріплено посилання на обмеження щодо суміщення професійних операцій на РЦБ. Крім того, там викладено норми щодо емісійних цінностей – їх різновиди, порядок випуску та обігу.

Активність на РЦБ

Діяльність професійного учасника ринку цінних паперів станом на січень 2018 року включає шість видів занять:

брокерські операції. Є дії над акціями та облігаціями виробляються з урахуванням возмездных договорів із клієнтом з допомогою клієнта. У законі уточнюється, хто може бути клієнтом – емітент чи особа з вільними коштами.
Дилерська практика- це теж купівля/реалізація активів, але вже за власний рахунок і від власного імені за ціною, заявленою публічно.
Депозитарні функції - зберігання сертифікатів на активи, якщо вони випущені у паперовій формі, або створення та підтримання в актуальному стані облікових записів про перехід права власності на цінні свідоцтва.
Веде реєстр власників цінних активів. Ця діяльність передбачає збір, обробку, архівування та надання за обґрунтованим запитом відомостей про власників акцій, облігацій та інші активи.
Організація торгівлі на фондовому та інших ринках, послуги учасникам РЦБ для результативного укладання угод.
Діяльність з управління цінними паперами, договірні відносини з зазначеною платою за послуги та строком виконання зобов'язань з довірчого управління: чужими цінними активами у вигляді грошових коштівна придбання паїв; вже які у власності активами; грошима та паперами, отриманими як результат операцій з переданими у відання цінностями.

Управитель зобов'язаний дотримуватися інтересів клієнта і здійснювати доходні операції в рамках укладеного договору. За проведену роботу він має право на винагороду та на компенсацію понесених необхідних витрат. Оплата за працю та відшкодування витрат провадиться за рахунок об'єктів завідування. Отримано клієнтом дохід за підсумками довірчого керівництва цінними паперами або зазнали збитків, за роботу управителя треба розплатитися за умовами договору.

До 2011 року в законі працювала ще стаття про кліринг. Потім цю роботу з нормативу виключено і обвішано власними правилами. З грудня 2018 року ст. 6 Закону про ринки цінних паперів поповниться двома новими пунктами інвестиційного консультування.

Кого вважають профі

Переліченою вище діяльністю з управління цінними паперами вправі займатися виключно юрособи (ст. 2). На роль інвестиційного радника мають право претендувати як вони, так і фізособи (ІП). Для претендентів обов'язкова умовавідповідності - членство в саморегулівній організації інвестиційних радників.

Хоч би якою працею не займався професійний учасник, він носить звання керівника.

Добротність та правомірність рухів професійних учасників РЦБ контролює ФСФР - Федеральна службаз фінансових ринків. КФУ підконтрольні Центральному Банку.

Організатори торгівлі цінними паперами та інші професійні учасники здійснюють внутрішній контроль за силами штатних ревізорів.

Кодекс правління

Учасники РЦБ допускаються до здійснення функцій на підставі ліцензій:

управління активами;
на ведення реєстру власників ринкових активів;
на організацію фондової торгівлі (біржі).

Правила провадження діяльності з управління цінними паперами закріплені у постанові ЦБ РФ. Положення, що існувало раніше «Порядок…», замінює на «Вимоги…»:

до регламенту адміністрування занять із завідування дорогими активами;
до режиму розкриття відомостей про рух активів, довірених керуючому;
запобігання зіткненню інтересів керівника та клієнтів.

У ст. 39-ФЗ прямо зазначено, що й дії керівника вступили у протиріччя з інтересами клієнта і призвели громадянина, що довірився, до збитків, то керівник відповідає за заподіяну шкоду і відшкодовує клієнту втрати. Крім того, встановлені обмеження на суміщення видів занять.

Компанія, яка веде реєстр, немає права займатися іншими видами професійних практик на РЦБ, а клієнтський брокер немає доступу до депозитарним заняттям.

Форекс-дилери обмежені власним заняттям, немає права поєднувати функції професійного учасника РЦБ, не дозволяється займатися іншою роботою із переліку, встановленого законом 39.

Дозволено одночасно надавати комплекти послуг у наступному складі:

брокерські;
дилерські;
з управління цінними паперами.

Правила обліку

Управитель наділений обов'язком ведення обліку цінних паперів, переданих йому в управління. Знання цивільного права та норм бухгалтерського обліку- Обов'язкова якість професійного менеджера.

Цінності обліковуються в розрізі кожного довірителя. Порушення порядку обліку керуючим розцінюється як адміністративне правопорушення з наступним покаранням у вигляді штрафу в інтервалі 20-30 тисяч або усунення служби на рік. Стягнення з юридичних осіблежать у межах 500-700 тисяч.

Банки та папери

Окрім традиційних банківських функцій, КФУ відіграють на фондовому ринку таку роль:

емітента, коли банк випускає в обіг власні облігації для залучення дешевих позик чи акції на формування статутного фонду;
інвестора, що вкладає фінанси у частки та паї чужих проектів з планом подальшого отримання доходу у вигляді частини прибутку профінансованого емітента - дивідендів або купонного доходу;
професійного учасника РЦБ, виконуючи на основі ліцензії роботу брокера, дилера або керуючого цінними паперами.

Діяльність банків з управління цінними паперами включає видачу позик для купівлі дорогого майна, виконання функцій платіжних агентів компаній-емітентів та проведення розрахунків за підсумками ринкових маніпуляцій.

Помічник професіонала

У переліку суб'єктів, які управляють цінними активами, немає терміна «трансфер-агент». ФЗ про ринок цінних паперів не зараховує таких осіб до професійних учасників. Організації, що надає послуги трансферу, не потрібне ліцензування та вступ до СРО.

Навантаження трансфер-агента такі:

прийом формулярів від зареєстрованих у реєстрі осіб під час маніпуляцій з активами;
акумуляція оригіналів, що стосуються вироблених дій з активами, та відправка реєстроутримувачу;
видача особам формулярів, що перебувають у реєстрі, підготовлених власником реєстру;
підтвердження підпису на розпорядженнях осіб, що перебувають у реєстрі, при господарюванні над цінними паперами.

Виключно збір та передача інформації. Утримувач реєстру розпоряджається отриманим матеріалом: коригує облікові записи та готує виписки.