Методи фінансового планування Фінансове планування: методи фінансового планування, види фінансових планів Методи формування фінансового плану за проектом

Фінансове планування - це планування всіх доходів та напрямів витрачання коштів підприємства для забезпечення його розвитку. Фінансове планування здійснюється за допомогою складання фінансових планів різного змісту та призначення залежно від завдань та об'єктів планування.

Фінансове планування є найважливішим елементом корпоративного планового процесу. Значення фінансового плануна підприємствах полягає в тому, що він містить орієнтири, відповідно до яких підприємство діятиме; дає можливість визначити життєздатність проекту за умов конкуренції; служить інструментом отримання фінансової підтримки зовнішніх інвесторів.

Як правило, розрізняють короткостроковеі довгостроковепланування.

Довгострокове планування визначає діяльність підприємства багато років наперед. Ступінь деталізації плану у разі невелика. Довгостроковий план є рамкову конструкцію, складовими елементами якої є короткострокові плани.

В основному на підприємствах використовується короткострокове планування , і мають справу з плановим періодом, що дорівнює одному році. За часом річний бюджет (план) можна поділити на місячні чи квартальні бюджети (плани).

Вирізняють такі етапи процесу фінансового планування:

аналіз показників та складання проекту фінансового плану.

затвердження власником проекту фінансового плану.

виконання фінансового плану; оперативний контроль за виконанням фінансового плану.

коригування фінансового плану

виконання фінансового плану

зовнішній та внутрішній фінансовий контроль.

Фінансовий план є невід'ємною частиною бізнес-планування підприємства. Тому розробка фінансового плану тісно пов'язана з усіма розділами бізнес-плану та ґрунтується на них. Він покликаний узагальнити матеріали, викладені в описовій частині планування, щоб уявити в вартісному вираженні. Фінансові плани зазвичай включають:

прогнози становища підприємства над ринком певного товару;

прогнози її доходів та витрат, а також інші прогнози;

політику управління оборотним капіталом;

цінову політику;

інвестиційну політику;

політику у сфері доходів власників підприємства;

облікову політику тощо.

Під час підготовки плану треба враховувати:

наявність обмежень, з якими стикається підприємство (вимоги щодо охорони навколишнього середовища, вимоги щодо обсягів ринку, технічні, технологічні та інші особливості підприємства)

дисциплінуючу роль плану роботи фінансового менеджера.

умовність будь-яких планів у силу природної невизначеності у розвитку економічної ситуації у глобальному та локальному масштабі.

Бюджет – це оперативний фінансовий план, що відображає надходження коштів за поточною, інвестиційною та фінансовою діяльністю підприємства. Бюджетування – це процес розробки бюджету відповідно до цілей оперативного планування. Цілі бюджетування– це оцінка потреби у зовнішньому та внутрішньому фінансуванні на основі прогнозу майбутніх фінансових операцій та пов'язаних з ними витрат.

На самому початку періоду дії бюджет є планом або нормативом; наприкінці періоду дії він служить засобом контролю, за допомогою якого керівництво може визначити ефективність дій та скласти план заходів щодо вдосконалення діяльності компанії у майбутньому. Основні етапи підготовки бюджету:

підготовка прогнозу продажу;

визначення очікуваного обсягу виробництва;

розрахунок виробничих витрат та експлуатаційних витрат;

визначення руху коштів та інших фінансових показників;

складання запланованих фінансових звітів.

У сучасних умовах фінансовий план підприємства визначає напрямок використання прибутку, що залишається у його розпорядженні після сплати податків.

Ціль розробки фінансового плану- визначення можливих обсягів фінансових ресурсів, капіталу та резервів на основі прогнозування фінансових показників підприємства. Важливим моментом фінансового плану його стратегія, тобто. визначення центрів доходів (прибутку) та центрів витрат господарюючого суб'єкта. Центр прибуткусуб'єкта господарювання - це його підрозділ, який приносить йому максимальний прибуток. Центр видатків- підрозділ суб'єкта господарювання, що є малорентабельним або взагалі некомерційним, але відіграє важливу роль у загальному виробничо-торгівельному процесі. Наприклад, у країнах багато фірм дотримуються правила «двадцять на вісімдесят», тобто. 20% витрат капіталу мають давати 80% прибутку. Отже, решта 80% вкладень капіталу приносять лише 20% прибутку.

Види фінансового плану

Фінансовий план підприємства зазвичай розробляється п'ять років, рік чи квартал. Відповідно до цього існує перспективний (стратегічні, зокрема п'ятирічні), поточний та оперативний фінансовий план.

Перспективний фінансовий план визначає найважливіші показники, пропорції та темпи розширеного відтворення. П'ятирічний фінансовий план - це головна форма реалізації мети та завдань розвитку підприємств, стратегії інвестицій та передбачуваних накопичень. Перспективний фінансовий план зазвичай є комерційною таємницею підприємства.

Поточний фінансовий план включає річний баланс доходів і витрат, кошторису освіти і витрачання фондів грошових коштів: фонду оплати праці, фонду коштів, що спрямовуються на розвиток і вдосконалення виробництва (фонду накопичення); фонду коштів, що спрямовуються на соціальні потреби; резервних та інших фондів. Поточний фінансовий план розробляються на основі перспективних планів шляхом їхньої конкретизації та деталізації. Проводиться конкретна ув'язка кожного виду вкладень чи фонду та джерела їхнього фінансування.

Оперативний фінансовий план полягає у складанні та використанні платіжного календаря - докладного фінансового документа, що відображає оперативний грошовий оборот підприємства. Оскільки весь оборот проходить через розрахунковий, поточний, валютний та позичкові рахунки, то в ньому представлено рух грошових коштів щодо їх надходження та використання. Платіжний календар оперативного фінансового плану забезпечує оперативне фінансування, виконання розрахункових і платіжних зобов'язань, фіксує зміни у платоспроможності підприємства, дозволяє відстежувати стан власні кошти, і навіть залучати у випадках банківський чи комерційний кредит. Складання та використання платіжного календаря фінансового плану є реалізацією розподільчої та контрольної функції фінансів підприємства.

Для розробки фінансових планів використовуються наступні вихідні дані:

Договори (контракти), укладені із споживачами продукції (робіт, послуг) та постачальниками товарно-матеріальних цінностей;

Прогнозні розрахунки щодо реалізації продукції споживачем та прибутку;

Економічні нормативи, встановлювані державою (ставки оподаткування, тарифи відрахувань до позабюджетних фондів, норма амортизаційних відрахувань за основними фондами, облікова ставка банківського відсотка, встановлювана Центробанком же Росії та інших.).

Розроблений на основі цих даних фінансовий план служить для ув'язування загального обсягу фінансових ресурсів зі своїми джерелами та напрямками витрачання.

Принципи фінансового плану

При розробці фінансових планів підприємства використовується низка основних принципів:

1. Принцип фінансового співвідношення термінів («золоте банківське правило») - використання та отримання коштів має відбуватися у встановлений термін, тобто. капіталовкладення з тривалими термінами окупності доцільно фінансувати з допомогою позикових коштів.

2. Принцип платоспроможності - планування фінансових ресурсів у фінансовому плані має забезпечувати платоспроможність підприємства у час року.

3. Принцип рентабельності капіталовкладень - Для капітальних вкладень доцільно вибирати найдешевші способи фінансування. Позиковий капітал вигідніше залучати у разі, якщо він підвищує рентабельність власні кошти.

4. Принцип збалансованості ризиків - Особливо ризиковані інвестиції правомірно фінансувати з допомогою власні кошти.

5. Принцип пристосувань до потреб ринку - у фінансовому плані підприємству важливо враховувати кон'юнктуру ринку та свою залежність від отримання кредитів.

6. Принцип граничної рентабельності - Доцільно вибирати ті капіталовкладення, які забезпечують максимальну граничну рентабельність на інвестований капітал.

Фінансовий план: розділи та склад

Зазвичай фінансовий план складається з наступних основних розділів:

Розрахунок потреби у власних оборотних коштах, визначення джерел її покриття;

Плановий розрахунок прибутку та його розподіл;

Баланс доходів та витрат.

При переході підприємства на прийняту у міжнародній практиці систему обліку та статистики фінансовий план включає, як правило, прогноз надходжень, таблиць доходів і витрат, вільний баланс активів та пасивів підприємства та графік досягнення беззбитковості.

1. Прогноз обсягів реалізації продукції покликаний дати уявлення про ту частку ринку, яку пропонується завоювати своєю продукцією. Причому, як правило, прийнято складати такий прогноз на три роки наперед. Для першого року дані у плані наводяться помісячно, для другого – поквартально, для третього наводиться загальна сума продажів за дванадцять місяців. Для цього випадку передбачається, що для початкового періоду виробництва вже точно відомі майбутні покупці, є попередня домовленість із ними про майбутні продажі. Починаючи з другого року, потрібно буде займатися прогнозними оцінками. Важливо, щоб оцінки у фінансовому плані були реалістичними, тому що зрештою саме виходячи з цих цифр реалізації купуватиметься обладнання, будуть витрачатися грошові ресурси, найматися нові працівники тощо.

2. Баланс грошових витрат та надходжень - це частина фінансового плану, що дозволяє оцінити, скільки фінансових ресурсів слід вкласти у проект, причому з розбивкою у часі, тобто. на початок реалізації, та був у процесі виконання поставленої задачи. Слід зазначити, що західні підприємці ставляться до планування грошових потоків більш серйозно, ніж російські, котрі сприймають безготівковий обіг коштів більш індиферентно.

Головне завдання балансу грошових витрат – перевірити синхронність надходження та витрачання грошових коштів, а значить, перевірити майбутню ліквідність підприємства для визначення загальної вартості всього проекту. Справді, якщо збут продукції пов'язані з тривалим «омертвлением» коштів у розрахунках із покупцями, тобто. дебіторської заборгованістю, то підтримки ліквідності доведеться спочатку робити регулярні «впорскування» коштів, сума яких збільшить потреба у инвестициях. Слід зазначити, що проблеми з ліквідністю – серйозна причина комерційних невдач підприємств у ринковій економіці.

Умови ринкових відносин змушують банкірів та підприємців ставитись до планування фінансових потоків більш серйозно та ретельно опрацьовувати баланс грошових доходів та надходжень, що відображає щомісяця (для першого року), поквартально (для другого) та загалом за рік (для третього року) статті та суми вкладення та надходження коштів від реалізації продукції.

3. Таблиця доходів та витрат фінансового плану є документ із досить простою структурою і складається з наступних показників:

Доходи від продажу товарів;

Недоліки виробництва товарів;

Сумарний прибуток від продажу;

Загальновиробничі витрати;

Чистий прибуток.

Основне завдання цього документа – показати, як формуватиметься та змінюватиметься прибуток (для першого року – помісячно, для другого – поквартально, для третього – у розрахунку на рік).

4. Зведений баланс активів та пасивів у фінансовому плані підприємства рекомендується складати початку і поклала край першого року реалізації проекту. Вважається, що цей документ не менш важливий за баланс грошових витрат і надходжень. Його зазвичай дуже ретельно вивчають фахівці комерційних банків, щоб оцінити, які суми планується вкласти в активи різних типів і з яких пасивів підприємець збирається фінансувати створення чи придбання цих активів.

5. Для більш зрозумілого (наочного) відображення фінансових процесів, що відбуваються, формується графік досягнення беззбитковості . У фінансовому плані він представляється у вигляді схеми, що показує вплив на прибуток обсягів виробництва, продажної ціни та собівартості продукції (з розбивкою на умовно-постійні та умовно-змінні витрати). З допомогою такого графіка перебуває так звана точка беззбитковості, тобто. той обсяг виробництва, у якому крива, що показує зміна виручки від (при заданому рівні цін), перетнеться з кривою, що показує зміна собівартості продукції.

p align="justify"> Планування фінансових показників здійснюється за допомогою системи методів.

Методи фінансового планування- Це конкретні способи та прийоми розрахунків фінансових показників організації.

Зводиться, з одного боку, до точних розрахунків фінансових показників на найближчий час та їх балансової ув'язки у відповідному фінансовому документі, а з іншого боку — до прогнозних розрахунків, які мають ймовірнісний та багатоваріантний характер. При плануванні фінансових показників організації застосовуються нормативний, розрахунково-аналітичний, балансовий, оптимізаційний, економіко-математичний та пайовий методи.

Основні методи фінансового планування

У практиці фінансового планування застосовуються такі методи: економічного аналізу, нормативний, багатоваріантний розрахунків, балансовий та ін.

Метод економічного аналізудозволяє оцінити фінансовий стан підприємства, визначити динаміку фінансових показників, тенденції їхньої зміни, внутрішні резерви збільшення фінансових ресурсів. Цей метод доцільно застосовувати у тих випадках, коли відсутні фінансово-економічні нормативи, а виявлений у процесі аналізу взаємозв'язок показників стабільний і збережеться в плановому періоді.

Нормативнийметод використовується для визначення потреби у фінансових ресурсах на основі заздалегідь встановлених норм та техніко-економічних нормативів, як законодавчо встановлених (ставки податків та інших обов'язкових платежів, норми амортизаційних відрахувань тощо), так і розроблених безпосередньо на підприємстві та використовуваних для регулювання господарсько-фінансової діяльності.

Нормативний метод широко застосовується у фінансовому плануванні. Наприклад, під час планування собівартості продукції застосовуються норми витрат сировини, матеріалів, палива, витрат за оплату праці виробничих працівників та інших.

Метод багатоваріантності розрахунківполягає в тому, що розраховуються альтернативні варіанти планових показників, щоб вибрати їх оптимальний. При цьому критеріями вибору можуть бути:

мінімальна величина вартості вкладеного капіталу;
максимальна величина прибутку;
максимальна рентабельність активів та власного капіталу;
підвищення конкурентоспроможності організації та ін.

Використання балансового методудозволяє ув'язати між

собою окремі планові показники, наприклад, потреби організації у фінансових ресурсах з джерелами їх формування.
У системі фінансового планування можуть застосовуватись методи балансових розрахунків (за формулою О 0 + П = Р + О 1) при розробці балансу доходів та витрат платіжного календаря, планового балансу.

p align="justify"> При розробці фінансових планів можуть також використовуватися коефіцієнтний метод, метод економіко-математичного моделювання.

Як інструментарій широко використовуються різні фінансові таблиці, графічні зображення.

Нормативний метод фінансового планування

Нормативний методполягає в тому, що на основі заздалегідь встановлених норм та техніко-економічних нормативів розраховується потреба організації у фінансових ресурсах та їх . Такими нормативами є ставки податків, ставки тарифних зборів та внесків, норми амортизаційних відрахувань, нормативи потреби у оборотних коштах та інших. У фінансовому плануванні застосовується ціла система і нормативів. Вона включає:

федеральні нормативи — єдині по всій території РФ всім галузей і закупівельних організацій: ставки федеральних податків, норми амортизації основних фондів, ставки тарифних внесків державне соціальне страхування та інших.;
нормативи суб'єктів Федерації (крайових, обласних, автономних утворень): ставки республіканських податків, тарифних внесків та зборів тощо;
місцеві нормативи (місцеві податки тощо);
галузеві нормативи, що діють у масштабах окремих галузей або за групами організаційно-правових форм суб'єктів господарювання: мале підприємство, акціонерне товариство тощо;
нормативи організації, що розробляються безпосередньо господарюючим суб'єктом та використовуються ним для регулювання виробничо-торговельного процесу та фінансової діяльності, контролю за ефективним використанням фінансових ресурсів: норми потреби в оборотних коштах, кредиторської заборгованості, запасів сировини, матеріалів, товарів, тари, нормативи розподілу фінансових ресурсів та прибутку. Нормативний метол є найпростішим методом. Виходячи з нормативу та величини базового показника розраховуються фінансові показники.

Рис. 1. Нормативний метод планування

Розрахунково-аналітичний метод планування

Розрахунково-аналітичний методполягає в тому, що на основі аналізу досягнутої величини фінансового показника, що приймається за базу, та індексів його зміни у плановому періоді розраховується планова величина цього показника. Цей метод фінансового планування широко застосовується у випадках, коли відсутні техніко-економічні нормативи, а взаємозв'язок між показниками може бути побічно, з урахуванням аналізу їх динаміки і зв'язків. У основі цього лежить експертна оцінка.

Рис. 2. Етапи розрахунково-аналітичного методу фінансового планування

Розрахунково-аналітичний метод широко застосовується, наприклад, при плануванні суми прибутку та доходів, визначенні величини відрахувань від прибутку до фонду накопичення, споживання та резервний фонд.

Розрахунок планованої величини фінансових показників можна відобразити у такому вигляді:

Ф.n. пл -запланована величина фінансового показника;
Ф.n. отч
I

Балансовий метод фінансового планування

Балансовий методполягає в тому, що шляхом побудови балансів досягається ув'язка наявних і фактичної потреби в них.

Застосування балансового способу покликане забезпечити збалансованість доходів і надходжень із витратами та відрахуваннями, тобто. відповідність джерел фінансових ресурсів та фінансування за рахунок них. Для раціонального використання всіх джерел фінансових ресурсів організації потрібна повна збалансованість обсягів фінансування кожної витрати на основі розподілу кожного джерела. Використання балансового методу у процесі фінансового планування визначає характер складання фінансового плану. Процес фінансового планування в організаціях є ітераційним, оскільки саме ітерації і дозволяють досягти компромісу між доходами і витратами. Ітераційний характер процесу фінансового планування є однією з причин того, що цей процес є досить трудомістким і тривалим за часом.

Балансовий метод застосовується насамперед при плануванні розподілу прибутку та інших фінансових ресурсів, плануванні потреби надходжень коштів у фінансові фонди - фонд накопичення, фонд споживання та ін.

Він -залишок коштів на початок періоду;
П -надходження коштів;
Р- Витрата коштів;
Ок -залишок коштів на кінець періоду.

Метод оптимізації фінансових планових рішень

Метод оптимізації фінансових планових рішень(або метод багатоваріантності) полягає у розробці кількох варіантів фінансових планових розрахунків для вибору оптимального з них. При цьому можуть застосовуватись різні критерії вибору:

мінімум витрат;
максимум прибутку;
мінімум вкладень капіталу за максимальної ефективності результату;
мінімум часу оборотності обігових коштів;
максимум доходу на карбованець вкладеного капіталу;
мінімум фінансових втрат від фінансових ризиків

Рис. 3. Етапи оптимізації планових рішень

Метод економіко-математичного моделювання

Метод економіко-математичного моделюванняпри фінансовому плануванні дозволяє знайти кількісне вираження взаємозв'язків фінансових показників та факторів, що їх визначають. Цей зв'язок виявляється в економіко-математичній моделі. Вона є математичне відображення фінансового процесу, залежність сукупності факторів, що характеризують структуру та закономірності даного фінансового процесу. Вони виражаються з допомогою математичних знаків, рівнянь, нерівностей, таблиць, графіків тощо. У модель включаються лише основні (визначальні) фактори. Побудова економіко-математичної моделі фінансового показника складається з наступних етапів:

вивчення динаміки фінансового показника за певний відрізок часу та виявлення факторів, що впливають на напрямок цієї динаміки та ступеня залежності;
розрахунок моделі функціональної залежності фінансового показника від основних факторів;
розробка різних варіантів планових значень фінансового показника;
аналіз та експертна оцінка перспективних значень фінансового показника;
прийняття фінансового планового рішення та вибір оптимального варіанту.

Рис. 4. Етапи економіко-математичного моделювання фінансового плану

Модель може будуватися за функціональним або кореляційним зв'язком. Функціональний зв'язок виражається рівнянням виду:

у -
x i- i-й фактор, i= = 1,2,...,n.

Пайовий метод фінансового планування

Пайовий методполягає у визначенні частки витрат у загальному обсязі надходжень. Використання пайового методу дозволяє в процесі реалізації фінансового плану мінімізувати витрати організації.

Таблиця 1. Приклад фінансового плану, складеного пайовим методом

Залежно від розміру грошових надходжень на основі затверджених терезів визначається ліміт витрат за кожною статтею на певну дату. І тут контролюються не абсолютні цифри, а структура витрат. Це гарантує беззбиткову діяльність організації та дозволяє найбільш раціонально використовувати фінансові ресурси.

Методи планування фінансових результатів

Визначають характер та зміст цього виду управлінської діяльності на підприємстві. Загальновизнаними є такі принципи фінансового планування для підприємства:

фінансове співвідношення термінів («золоте банківське правило») — отримання та використання коштів має відбуватися у встановлений термін. Капітальні вкладення тривалий термін доцільно фінансувати з допомогою довгострокових позикових коштів;
платоспроможність- фінансове планування має забезпечувати платоспроможність підприємства всіх етапах діяльності;
оптимальність капітальних вкладень - для капітальних вкладень необхідно вибирати найдешевші способи фінансування (наприклад, фінансовий лізинг). Залучати кредити банків вигідно лише тому випадку, якщо забезпечується вплив ефекту фінансового важеля;
збалансованість ризиків - найбільш ризикові довгострокові інвестиції доцільно фінансувати за рахунок власних джерел:
відповідність умов та потреб ринку — для підприємства необхідно враховувати кон'юнктуру ринку, реальний попит на вироблену продукцію (послуги) та можливу реакцію на зміни на ринку;
гранична рентабельність - доцільно вибирати ті об'єкти та напрями інвестування, які забезпечують максимальну (граничну) рентабельність.

У фінансовому плануванні використовується низка методів планування фінансових показників:

розрахунково-аналітичний;
метод оптимізації планових рішень;
балансовий:
нормативний;
метод економіко-математичного моделювання.

Розрахунково-аналітичний методзаснований на прогнозуванні

фінансових показників з урахуванням аналізу їх досягнутої величини. Метод застосовується, коли взаємозв'язок між показниками встановлюється не прямим способом, а побічно на основі вивчення їхньої динаміки за ряд періодів. При використанні цього методу часто вдаються до експертних оцінок.

Розрахунок планованої величини фінансових показників можна відобразити у такому вигляді:

ФП пл- Запланована величина фінансового показника;
ФП отч- Звітне значення фінансового показника;
I- Індекс зміни фінансового показника.

Метод оптимізації планових рішеньзводиться до розробки кількох варіантів розрахунків, у тому числі вибирають один. При виборі оптимального варіанта можуть застосовуватися такі критерії:

максимальна рентабельність вкладеного капіталу;
максимальне значення прибутку;
максимальна оборотність капіталу;
оптимальне співвідношення позикових та власні кошти підприємства;
мінімальне значення наведених витрат тощо.

Балансовий методпланування фінансових показників полягає у ув'язці планованого надходження та використання фінансових ресурсів з урахуванням залишків на початок та кінець планованого періоду за допомогою побудови балансових співвідношень. Використання цього доцільно при плануванні розподілу прибутку, формуванні фондів накопичення та споживання. Балансовий метод зазвичай використовується розробки шахової таблиці.

Нормативний методґрунтується на системі норм та нормативів, що використовуються для розрахунку цілого ряду показників фінансового плану. Можна виділити такі норми та нормативи:

федеральні;
регіональні;
місцеві;
галузеві:
групові;
внутрішні (норми та нормативи підприємств).

При визначенні податкових платежів підприємство використовує ставки податків, є федеральними, регіональними чи місцевими нормативами. Прикладом групових нормативів є пільгові податкові ставки, встановлені для підприємств, особливі можливості нарахування амортизації: в акціонерних товариствах — це нормативи відрахувань до резервного фонду, фонд акціонування працівників підприємства чи фонд виплати дивідендів по привілейованим акціям.

Внутрішні норми та нормативи розробляються самим підприємством при нормуванні оборотних засобів, створенні ремонтного фонду, резервуванні коштів під знецінення вкладень у цінні папери, формуванні резерву за сумнівними боргами та інших випадках.

Методи економіко-математичного моделюваннядозволяють встановити кількісно певний взаємозв'язок між запланованим показником та факторами, його визначальними.

Економіко-математична модель може виражати функціональну залежність фінансового показника від низки факторів, що на нього впливають:

у -запланований фінансовий показник;
х i- i-й фактор, i = 1, ..., n.

Широке застосування у плануванні фінансових показників знайшли економіко-математичні моделі, засновані на регресійному зв'язку. Такі моделі дозволяють визначити залежність середнього значення фінансового показника (що розглядається як випадкова величина) від одного або кількох факторів:

a 0 , a 1 ,...,а n -параметри (коефіцієнти регресії), що оцінюються зі статистичних даних;
у- Середнє значення фінансового показника;
x 1, ..., х n - фактори, що впливають на запланований фінансовий показник.

Слід пам'ятати, що невеликий період дослідження не дозволяє виявити загальні закономірності. Вибір занадто великого періоду добрий загрожує певними неточностями в прогнозуванні. Найбільш оптимальним на сьогоднішній день вважається період 1-2 роки.

Застосування описаних вище методів дає можливість визначити заплановані значення окремих фінансових показників, але розробки фінансового плану як балансу доходів і витрат необхідні додаткові розрахунки, дозволяють звести баланс.

Найбільш простим та поширеним методом забезпечення зведення балансу є «метод пробки». Сутність цього методу полягає у виявленні дисбалансу (різниці пасивів та активів балансу), званого «пробкою», та визначенні шляхів ліквідації цієї «пробки». Наприклад, при негативній різниці пасивів та активів балансу, що свідчить про недостатність коштів для фінансування діяльності підприємства з наміченими витратами на сировину, матеріали, придбання обладнання тощо, слід розглянути варіанти залучення додаткового фінансування, наприклад, за рахунок кредитів. Коригування пасиву на суму запланованого кредиту призведе до утворення нової «пробки», оскільки залучення кредиту збільшить витрати на суму відсотків за кредит і, відповідно, зменшить прибуток. Таким чином, використання цього методу зводиться до ітераційних розрахунків. Кожна ітерація полягає у визначенні «пробки» та обґрунтуванні фінансових рішень, що дозволяють її ліквідувати.

Другий метод розробки прогнозного балансу доходів і витрат, а також прогнозного балансу підприємства отримав назву методу пропорційної залежності показників від обсягу реалізації або методу відсотка від продажів.

Процедура цього методу ґрунтується на таких припущеннях:

основні засоби організації задіяні на повну потужність та збільшення обсягу реалізації вимагатиме додаткових інвестицій;
підприємство працює стабільно і початку планованого періоду значення більшості статей балансу оптимальні (зокрема запаси, залишок коштів відповідають досягнутому обсягу реалізації);
зміна більшості статей активу та деяких статей пасиву пропорційно до зміни обсягу реалізації. Алгоритм розрахунків шляхом відсотка від продажів.

Виявляються ті статті балансу, які змінюються пропорційно до обсягу продажів. Як правило, до них відносять витрати, що включаються до собівартості реалізованої продукції, управлінські, комерційні витрати, дебіторську, кредиторську заборгованість. Ці статті переносять у прогнозну форму балансу з урахуванням зростання обсягу продажу (помноживши на індекс зростання обсягу реалізації).

Ряд статей балансу, які не змінюються спонтанно у разі зростання обсягу продажів, а визначаються, наприклад, фінансовими рішеннями, переносяться у прогнозну форму без змін. До таких статей можна віднести дивіденди, векселі до сплати.

Визначається нерозподілений прибуток прогнозного року: до нерозподіленого прибутку звітного року додається прогнозований прибуток за вирахуванням дивідендних виплат (норма виплати дивідендів на цій ітерації розрахунків приймається лише на рівні звітного року).

Виявляється потреба у додатковому фінансуванні і визначаються джерела фінансування з урахуванням можливих обмежень структурі капіталу, вартості різних джерел тощо.

Формується варіант другого наближення з урахуванням ефекту зворотного фінансового зв'язку(залучення кредитів і позик як збільшує джерела фінансування, а й призводить до зростання витрат, що з виплатою відсотків).

Якщо друга ітерація не дозволяє звести баланс, слід провести ще кілька ітерацій, на кожній з яких будуть братися до уваги ті чи інші фінансові рішення.

Підходи російських підприємств, що склалися, до розробки фінансових планів, описані вище, не дозволяють ефективно і повною мірою вирішувати завдання і досягати цілей, визначених у фінансовій стратегії розвитку підприємства. Фінансове планування, зазвичай, відірвано від маркетингових досліджень, і спирається на план виробництва, а чи не збуту, що веде суттєвого відхилення фактичних показників від планових. p align="justify"> Процес фінансового планування затягнутий у часі, при плануванні переважає витратний механізм ціноутворення, відсутній поділ витрат на постійні та змінні, не використовується поняття маржинального прибутку, не проводиться аналіз беззбитковості, не оцінюється ефект операційного важеля і не розраховується запас фінансової міцності.

Вимагає якісно нових підходів до питань фінансового планування для підприємства. Багато проблем внутрішньофірмового фінансового планування можуть вирішуватися у вигляді застосування нових сучасних технологій планування. Для організації найефективнішого фінансового планування у вітчизняній практиці дедалі частіше використовується система бюджетування.

1. Загальні засади фінансового планування

В умовах переходу від адміністративної до ринкової економіки процес планування діяльності підприємства зазнав корінних змін. Методи планування, прийняті за умов централізованої економіки, не виправдали себе, і це було визнано однією з головних причин, що призвели до складної економічної ситуації. Стара система планування також не відповідала новим післяприватизаційним умовам. Працювати ж без планування, як виявилося, не в змозі жодне підприємство. Таким чином, виникла необхідність розробки нової системи, що відповідає цілям та завданням підприємства в умовах ринкової економіки, що допомагає здійснювати ефективну управлінську діяльність. Зрозуміло, ця система має базуватися на підходах та технологіях, що використовуються на західних підприємствах, що мають багаторічний досвід планування.

Чому планування життєво важливе для суб'єкта господарювання? Планувати необхідно для того

щоб розуміти, де, коли та для кого підприємство збираєтеся виробляти та продавати продукцію;
щоб знати, які ресурси та коли знадобляться підприємству для досягнення поставленої мети;
щоб досягти ефективного використання залучених ресурсів;
нарешті, щоб передбачити несприятливі ситуації, аналізувати можливі ризики та передбачати конкретні заходи щодо їх зниження.

З розвитком світової економіки планування діяльності стало основою підприємств. Характерним прикладом є бізнес-план. Без нього дуже рідкісний інвестор наважиться вкладати гроші у розвиток чи розширення бізнесу. Від правильності та точності прогнозів залежать успіхи та невдачі підприємницької діяльності.

Після відмови від старої системи планування багато вітчизняних підприємств намагалися самостійно розробити нову ефективну систему, але брак кваліфікованих фахівців даного напряму робив завдання нездійсненним. Сліпо переймати західний досвід було нерозумно. В ідеальному випадку сучасне планування має поєднувати позитивний досвід попередньої системи господарювання і те нове, що диктується умовами, що змінилися, і позитивним зарубіжним досвідом.

Навіть зараз, коли Україна підключена до світового інформаційного потоку обміну досвідом та знаннями, а кількість кваліфікованих фахівців зросла, системи планування діяльності на українських підприємствах не позбавлені недоліків:

форми більшості планово-економічних документів є незручними для фінансового аналізу;
процес планування традиційно починається з виробництва, а чи не з вивчення потреби ринку у конкретному продукті;
при плануванні переважає витратний спосіб ціноутворення, не враховуючи попиту продукцию;
не провадиться аналізу беззбитковості продажів;
економічне планування не доводиться до фінансового і тому не дозволяє визначити потребу у фінансуванні діяльності підприємства;
при існуючій системі планування неможливо визначити запас фінансової міцності, достовірно проводити сценарний аналіз та аналіз фінансової стійкості підприємства в умовах діяльності, що змінюються.

Майже всі ці недоліки пов'язані з повільністю переходу від старої економічної системи до нової.

Фінансове планування – це управління процесами створення, розподілу, перерозподілу та використання фінансових ресурсів на підприємстві, що реалізується у деталізованих фінансових планах. Фінансове планування є складовою загального процесу планування і, отже, управлінського процесу, здійснюваного менеджментом підприємства. Його головними етапами виділяють таке:

аналіз інвестиційних можливостей і можливостей фінансування, які має компанія;
прогнозування наслідків поточних рішень, щоб уникнути несподіванок та зрозуміти зв'язок між поточними та майбутніми рішеннями;
обґрунтування обраного варіанта з низки можливих рішень (цей варіант і буде представлено в остаточній редакції плану);
оцінки результатів, досягнутих компанією, у порівнянні з цілями, встановленими у фінансовому плані.

Фінансове планування тісно пов'язане і спирається на маркетинговий, виробничий та інші плани підприємства, підпорядковується місії та загальної стратегії підприємства: жодні фінансові прогнози не знайдуть практичну цінність доти, доки не опрацьовані виробничі та маркетингові рішення. Фінансові плани будуть нереальні, якщо недосяжні поставлені маркетингові цілі, фінансові плани можуть бути неприйнятними, якщо умови досяжності цільових фінансових показників невигідні для підприємства у довгостроковому періоді. Загальну ідеологію фінансового планування представлено на рис. 1.

Рис. 1. Комплексний характер планування підприємства

Із загальної точки зору можна виділити такі рівні фінансового планування: довгострокове та короткострокове планування. Довгострокове планування пов'язане з придбанням основних засобів, які планується використати протягом багато часу. Поділ проводять за такими критеріями:

група активів та зобов'язань, з якими пов'язані питання фінансового планування (довгострокові зобов'язання);
рішення довгострокового фінансового планування нелегко призупинити, вони впливають діяльність компанії на тривалий час;
плановий період (як правило, у короткострокового планування – до 12 місяців, у довгострокового – більше одного року, зазвичай понад три роки).

Наприклад, порівняйте кредит у 10 мільйонів доларів, отриманий у банку на 60 днів, із випуском облігацій на 10 мільйонів доларів на 10 років. Отримання банківського кредиту, безперечно, належить до категорії короткострокових рішень. Компанія може погасити його через два місяці і опинитися знову на початку шляху прийняття короткострокових рішень. Компанія може здійснити випуск в обіг облігацій, розрахованих на 10 років, у січні і погасити його в березні, але таке рішення вкрай нерозумне і коштуватиме дуже дорого. Насправді такий випуск облігацій відноситься до категорії довгострокових рішень, не тільки тому, що облігації випущені на 10 років, але також у зв'язку з тим, що рішення про випуск облігацій неможливо швидко призупинити та змінити. Довгострокове планування пов'язане із залученням довгострокових джерел фінансування та зазвичай оформляється у вигляді інвестиційного проекту.

Фінансовий менеджер, який відповідає за короткострокові фінансові рішення, не повинен заглядати далеко вперед. Його рішення про 60 денний кредит у банку може бути засноване лише на прогнозі потоку грошових коштів на 2 місяці. Але рішення про випуск облігацій зазвичай вимагає прогнозу грошових потоків на 5, 10 або більше років.

Менеджери, зайняті короткостроковим фінансовим плануванням, можуть уникнути багатьох важливих питань. Інакше кажучи, короткострокові фінансові рішення легші, ніж прийняття довгострокових рішень, проте це не означає, що вони менш важливі. Компанія може виявити дуже обіцяючі можливості для здійснення інвестицій, визначити оптимальне співвідношення позикового та власного капіталів, розробити досконалу політику дивідендів і тим не менше не мати успіху, тому що ніхто не подбав про те, щоб мати достатньо коштів для оплати її поточних рахунків.

Однак у такій класифікації є два обмеження: 1) віднести період до тієї чи іншої терміновості у різних галузях народного господарства дуже важко, наприклад, довгостроковий період суднобудівної компанії не дорівнює довгостроковому періоду супермаркету; 2) у деяких випадках проблеми короткострокового періоду можуть набути стратегічного значення. Так, наприклад, раптові труднощі з поточними платежами часто набувають фундаментальної значущості, оскільки можуть несподівано поставити питання виживання підприємства.

Довгострокове планування пов'язане із залученням довгострокових джерел фінансування та зазвичай оформляється у вигляді інвестиційного проекту.

Розробники довгострокових фінансових планів прагнуть мати справу з агрегатними інвестиційними показниками та не занурюються у різні деталі. Численні дрібні інвестиційні проекти зводяться докупи і розглядаються, як один великий проект.

Наприклад, кожен підрозділ підприємства становить три можливі варіанти його діяльності:

план агресивного зростання, що передбачає великі капіталовкладення, розвиток нових товарів, освоєння нових ринків;
план нормального зростання, що передбачає зростання підрозділу темпами зростання ринку, а чи не за рахунок наступу на конкурентів;
план скорочення витрат, що передбачає звести до мінімуму необхідні капіталовкладення.

Фінансовий менеджер, у разі, не займається деталізацією проектів всередині кожного з варіантів діяльності. Його завдання важливо схвалити один із варіантів.

Умови, від яких залежить ефективність фінансового планування, випливають із цілей цього процесу та необхідного кінцевого результату. У цьому сенсі виділяють три основні умови фінансового планування:

Прогнозування.

Вибір оптимального фінансового плану

Контроль за втіленням фінансового плану у життя.

Сформульовані вище умови мають досить загальний вигляд. У той самий час слід усвідомлювати, що фінансовий план – це, зрештою, набір фінансових показників, які потрібно розраховувати і прогнозувати з допомогою спеціальних технологій. Як кінцевий результат фінансового плану зазвичай використовуються прогнозні баланс підприємства, звіт про прибуток і звіт про рух грошових коштів. Сформулюємо основні технологічні принципи фінансового планування.

Принцип відповідності у тому, що придбання поточних активів (оборотних коштів) слід планувати переважно з допомогою короткострокових джерел. Інакше кажучи, якщо підприємство планує закупівлю партії товарів, вдаватися на фінансування цієї угоди до емісії облігацій годі було. Необхідно скористатися короткостроковою банківською позикою або комерційним кредитом постачальника. У той же час для проведення модернізації парку обладнання слід залучати довгострокові джерела фінансування.

Принцип постійної потреби у робочому капіталі (власних оборотних коштах) зводиться до того що, що у прогнозованому балансі підприємства сума оборотних засобів підприємства має перевищувати суму його короткострокових заборгованостей, тобто. не можна планувати “слабко ліквідний” баланс підприємства. Цей принцип має яскраво виражений прагматичний сенс – певна частина оборотних засобів підприємства має фінансуватися з довгострокових джерел (довгострокової заборгованості та власного капіталу). І тут підприємство має менший ризик зазнати дефіцит оборотних засобів.

Принцип надлишку коштів передбачає у процесі планування “не обнуляти” грошовий рахунок, а мати певний запас грошей задля забезпечення надійної платіжної дисципліни у випадках, коли який-небудь із платників прострочить проти планом свій платіж. У тому випадку, коли в реальній практиці сума грошей підприємства стає надмірно великою (вищою за деяке порогове значення), підприємство може вдатися до купівлі високоліквідних цінних паперів.

При розробці фінансових планів на довгострокову перспективу менеджер використовує математичні, статистичні та інші методи прогнозування майбутньої ситуації. Безумовно, чим точніше прогноз, тим краще "спрацює" компанія, але ґрунтуватися лише на результатах прогнозу було б нерозумно. По-перше, довгострокові прогнози відрізняються невисокою точністю. По-друге, ніякий прогноз не зможе передбачити нестандартний поворот подій. По-третє, прогноз, заснований на найімовірніших подіях, своїм результатом передбачає конкретний фінансовий план, який втрачає свою цінність вже після першої малоймовірної події, і компанія постає перед необхідністю розробляти новий фінансовий план. Набагато розумніше на стадії підготовки фінансового плану застосувати ситуаційний аналіз "Що буде, якщо...?"

Основні положення ситуаційного аналізу полягають у наступному:

існує нескінченна безліч незалежних від підприємства зовнішніх чинників, які впливають фінансовий стан підприємства у плановому періоді;
деякі з цих факторів не піддаються чи важко піддаються кількісній оцінці;
значення кількісних чинників у плановому періоді у час “зараз” невідомі і піддаються лише ймовірнісної оцінки;
реальність фінансового плану збільшується, якщо не дискретні значення чинників, а певний діапазон значень;

Суть ситуаційного аналізу полягає в тому, що, змінюючи вихідні дані про планові обсяги продажу, ціни та ін., ми аналізуємо кінцеві результати планування, оцінюємо ризики та визначаємо оптимальний варіант дій.

Ситуаційний аналіз практично неможливо провести без обчислювальної техніки. Як правило, фінансовий план – це великий обсяг документа зі складними арифметичними та статистичними розрахунками всередині. Упорядкування одного варіанта фінансового плану без ЕОМ є складним процесом, а ситуаційне моделювання передбачає у деяких моментах складання десятків і більше родинних фінансових планів.

Більшість фінансових моделей, що застосовуються менеджерами корпорацій, належать до методів моделювання, спрямованих на прогнозування наслідків альтернативних фінансових стратегій за різних вихідних припущень. Ці моделі включають як моделі загального характеру, практично не дуже складні, так і моделі, що містять сотні рівнянь та взаємозалежних змінних.

Більшість великих компаній застосовують одну фінансову модель або мають доступ лише до однієї. Іноді можна зустріти використання кількох моделей: ймовірно, розгорнуту модель, що інтегрує планування інвестицій та оперативне планування, і простішу модель, сфокусовану на аналізі наслідків фінансової стратегії, і навіть модель, спеціально призначену для аналізу злиття.

Причина популярності саме таких моделей полягає в їх простоті та практичності. Вони підтримують зусилля менеджерів, які розробляють прогнозні форми фінансових звітів, полегшуючи та суттєво здешевлюючи цю процедуру. Моделі автоматизують значну частину їхньої роботи, яка зазвичай буває найбільш стомлюючою, трудомісткою та потребує багато часу.

Розробка програмного забезпечення для таких моделей може здійснюватись командами висококваліфікованих та талановитих програмістів. В даний час для вирішення досить складних питань, що виникають у фінансовому плануванні, використовуються стандартні програми, що базуються на роботі користувача з електронними таблицями, наприклад, Excel.

Більшість компаній ставляться серйозно до фінансового планування та виділяють значні ресурси для цього. Що ж вони отримують за ці зусилля?

Матеріальний продукт всього процесу - фінансовий план, що описує фінансову стратегію компанії та прогнозує її результати за допомогою прогнозних фінансових звітів: балансового, звіту про прибутки та збитки, про джерела та використання фондів. План формулює фінансові цілі та зразки для оцінки становища компанії. Зазвичай він також дає обґрунтування обраної стратегії та пояснення того, як поставлені цілі мають бути досягнуті.

План – це кінцевий результат. Проте процес розробки цінний сам собою. По-перше, планування змушує фінансового менеджера розглядати сукупний ефект інвестиційних рішень разом із результатами фінансових рішень. По-друге, планування змушує фінансового менеджера вивчати події, які можуть завадити успіху компанії та запасатися стратегіями, які розглядаються як запасний засіб реагування у разі появи несподіваних обставин.

Фінансовий план- Це комплексний план функціонування та розвитку у вартісному (грошовому) вираженні. У фінансовому плані прогнозуються ефективність та фінансові результати виробничої, інвестиційної та фінансової діяльності фірми.

У фінансовому плані відбиваються кінцеві результати виробничо-господарську діяльність. Він охоплює товарно-матеріальні цінності, фінансові потоки всіх структурних підрозділів, їх взаємозв'язок та взаємозалежність.

Фінансовий планє завершальним синтезуючим і відбиває у вартісному вираженні результати діяльності фірми. Інформаційною базою для складання фінансового плану є головним чином бухгалтерська документація. Насамперед, це і додатки до балансу.

У фінансовому плані фірми підприємства знаходять відображення:

доходи та надходження коштів;
витрати та відрахування коштів;
кредитні взаємини;
взаємини із бюджетом.

Результати розрахунків зазначених доходів та витрат зводяться у форму «Баланс доходів та витрат». До складу документів фінансового планування входить також баланс фірми.

Баланс підприємства

Баланс підприємства- Це зведена таблиця, що вказує джерела капіталу та засоби його розміщення. Звітний баланс є основою першої стадії фінансового планування — аналізу фінансових показників. У цьому зазвичай використовують внутрішній баланс, тобто. баланс, який відбиває справжнє фінансове становище фірми, для внутрифирменного користування. Спеціально для публікації становлять зовнішній баланс, спрямований зазвичай на зменшення розмірів прибутку для зниження сум оподаткування та створення резервного капіталу та інших причин. Для кращого планування фінансів на фірмах план фінансових потоків підприємства.

У доходної частини відображаються доходи від звичайних видів діяльності, операційні доходи (різні надходження, прибуток від спільної діяльності та ін), та надзвичайні доходи (надходження, що виникають як наслідки надзвичайних обставин господарської діяльності). За тими самими статтями як і доходи відбиваються витрати.

Бюджет підприємства

Невід'ємною частиною короткострокового та довгострокового планування є бюджетування.

Будь-який план дій має супроводжуватися складанням бюджету (кошторису видатків та доходів), який є кількісним втіленням плану, характеризуючи доходи та витрати на конкретний період та визначаючи потребу в ресурсах для досягнення заданих планом цілей.

Можуть складатися для фірми, підприємства, підрозділів.

Бюджет набагато перевершує план з погляду суворості та обов'язковості виконання.. Бюджет має сенс лише тоді, що він проводиться життя, т.к. простий кошторис доходів і витрат не мав би цінності.

Підприємство загалом розробляють генеральний чи основний бюджет, у якому вартісному вираженні розглядаються майбутній прибуток, грошові потоки і підтримують плани. Основний бюджет- Це фінансово кількісно певний вираз маркетингових та виробничих планів, що забезпечують оперативне та фінансове управління.

Види фінансових планів

Стратегічні плани- Це плани генерального розвитку бізнесу та довгострокової структури організації. У фінансовому аспекті стратегічні плани визначають найважливіші фінансові показники та пропорції відтворення, характеризують інвестиційні стратегії та можливості реінвестування та накопичення. Такі плани визначають обсяг та структуру фінансових ресурсів, необхідних для збереження підприємства як бізнес-одиниці.

У найбільш загальному вигляді стратегічний фінансовий план є документом, що містить наступні розділи:

1. Інвестиційна політика підприємства:

політика фінансування основних засобів;
політика фінансування нематеріальних активів;
політика у сфері довгострокових фінансових вливань.

2. Управління оборотним капіталом:

управління грошима;
управління дебіторською заборгованістю (кредитна політика підприємства);
управління запасами.

3. Дивідендна політика підприємства.

4. Фінансові прогнози:

прогноз доходів підприємства;
прогноз видатків;
загальна потреба у капіталі;
бюджет коштів.

5. Облікова політика підприємства

6. Система управлінського контролю.

Поточні планирозробляються на основі стратегічних шляхом їхньої деталізації. Якщо стратегічний план дає зразковий перелік фінансових ресурсів, їх обсяг та напрями використання, то в рамках поточного планування проводиться взаємне узгодження кожного виду вкладень із джерелами їх фінансування, вивчається ефективність кожного джерела фінансування, проводиться фінансова оцінка основних напрямів діяльності підприємства та шляхів отримання доходу.

Оперативні плани- це короткострокові тактичні плани, безпосередньо пов'язані з досягненням (план виробництва, план закупівлі сировини та матеріалів тощо). Оперативні плани входять як складова частина річний чи квартальний загальний бюджет підприємства.

Для врахування можливих факторів невизначеності та пов'язаного з нею ризику рекомендується готувати кілька варіантів фінансових планів: песимістичний, оптимістичний та найімовірніший.

Оперативний план

Оперативні фінансові плани є інструментом управління грошовими потоками.

Фінансування планових заходів має здійснюватися за рахунок коштів, що надходять. Це потребує повсякденного ефективного контролю над формуванням фінансових ресурсів. З метою контролю над надходженням фінансової виручки на розрахунковий рахунок та витрачанням готівкових фінансових ресурсів організації необхідно оперативне фінансове планування, яке доповнює поточне. При складанні оперативного фінансового плану необхідно використовувати об'єктивну інформацію про тенденції економічного розвитку у сфері діяльності організації, інфляції, можливі зміни в технології та організації процесу виробництва.

Оперативне фінансове планування включає:

складання та виконання платіжного календаря;
розрахунок потреби у короткостроковому кредиті;
складання касової заявки.

Фінансовий план - складова частина внутрішньофірмового планування, процес розробки системи показників із забезпечення підприємства необхідними грошовими коштами та підвищення ефективності його фінансової діяльності в майбутньому періоді. у часі та за структурними підрозділами підприємства.

Фінансове планування необхідно, щоб забезпечити потрібними ресурсами діяльності компанії:

вибору варіантів ефективного вкладення капіталу;
виявлення внутрішньогосподарських резервів збільшення прибутку з допомогою бюджетного використання коштів.

Воно сприяє контролю фінансового становища, платоспроможності та кредитоспроможності підприємства.

Існує багато методик розрахунків фінансового планування, але є і загальні правила, принципи, які незмінні незалежно від того, яким саме способом складається фінансовий план.

Це важливо.Фінансове планування має бути цільовим, оперативним, реальним, управлінським, колективним, регламентованим, суцільним, комплексним, безперервним, збалансованим, прозорим для керівництва процесом. Витрати здійснення фінансового планування нічого не винні перекривати ефект від нього.

Фінансове планування- Відповідальний процес, тому не можна підходити до нього формально.

У ході планування необхідно робити висновки щодо причин провалів у роботі, враховувати ці фактори поряд із позитивним досвідом під час складання фінансових планів на черговий період.

Фінансове планування має бути комплексним, щоб забезпечити фінансовими ресурсами різні напрямки:

інновації (тобто розробку та впровадження нових технологій, що впливають на підтримку конкурентоспроможності продукції, створення нових продуктів, виробництв тощо);
постачальницько-збутову діяльність;
виробничу (операційну) діяльність;
організаційну діяльність.

При складанні фінансових планів використовуються наступні інформаційні джерела:

дані бухгалтерської та фінансової звітності;
відомості про виконання фінансових планів у попередніх періодах;
договори (контракти), що укладаються із споживачами продукції та постачальниками матеріальних ресурсів;
прогнозні розрахунки обсягів продажу або плани збуту продукції, складені виходячи із замовлень, прогнозів попиту, рівня продажних цін та інших характеристик ринкової кон'юнктури;
економічні нормативи, що затверджуються законодавчими актами (податкові ставки, тарифи відрахувань до державних соціальних фондів, норми амортизаційних відрахувань, облікова банківська відсоткова ставка, мінімальний розмір місячної оплати праці тощо).

У ході планування необхідно враховувати або аналізувати всі фактори: аналітичні матеріали, тенденції ринків, загальну політичну та економічну обстановку, думки аналітиків та експертів, моральні та етичні норми та ін.

Аналізу повинні бути піддані як економічні(ставка рефінансування ЦП, курси валют, ставки за кредитами у місцевих банках, величина наявних вільних коштів, терміни погашення кредиторської заборгованості та багато інших), так і неекономічніфактори (можливість стягнення дебіторської заборгованості, рівень конкуренції, зміни у законодавстві тощо). Перш ніж прийняти рішення, важливо оцінити всі альтернативи. Причому доцільніше точності плану оцінювати не суворе значення показника, а діапазон значень. Важливо врахувати та можливі форс-мажорні ситуації.

Зверніть увагу.Плани повинні орієнтуватися на досягнення поставленої мети (основа плану - реальні можливості компанії, а не її досягнення на даний момент).

Наприклад, оборот підприємства нині становить 1 000 000 крб., і якщо усунути наявні недоліки, то оборот можна порівняно легко збільшити удвічі. Якщо в такій ситуації в основу плану покласти наявні показники, ми не врахуємо потенціал компанії (фінансовий план буде неефективним).

Фінансовий план повинен (якщо не розглядати різні варіанти розвитку подій) містити в собі певну стратегію дій у разі найімовірніших прогнозних ситуацій. Наприклад, компанія у своїх розрахунках використовує умовні одиниці – долари США. Керівництву компанії необхідно уявляти стратегію дій у разі різкої зміни курсу долара і закріпити свої уявлення у фінансовому плані, щоб не менш чітко цю стратегію представляли і підлеглі.

При складанні плану необхідно передбачити можливість перегляду запланованих показників у міру їхнього досягнення. Один із способів досягнення гнучкості планів – встановлення мінімальних, оптимальних та максимальних результатів.

Зверніть увагу.Не можна складати фінансовий план, щоб відповідно до нього компанія не мала запасу коштів.

Подібна ситуація може призвести до того, що будь-яка форс-мажорна обставина, незапланований платіж або затримка надходжень можуть призвести не тільки до краху такого фінансового плану, а й до самої компанії. Все-таки легше вигідно вкласти надлишкові кошти, ніж знайти відсутні.

При залученні додаткових фінансових ресурсів необхідно дотримуватись принципу відповідності, тобто нераціонально для придбання дорогого обладнання брати короткостроковий кредит, знаючи, що за цей період у компанії не з'являться вільні кошти та для погашення кредиту гроші знову доведеться позичати.

Припустимо, підприємства необхідні кошти на поповнення товарних запасів, середній термін реалізації яких - один місяць. В цьому випадку нерозумно брати довгостроковий кредит, переплачуючи за нього.

Багато хто помиляється, вважаючи чистий або нерозподілений прибуток компанії деякими реальними активами, які можна пустити в господарський обіг. Найчастіше це далеко не так. Тому, здійснюючи фінансове планування, визначаючи потреба у додаткових джерелах фінансування, не можна помилитися, звертаючись до таких показників, як нерозподілений прибуток, нерозподілений збиток.

Однією із стадій планування є фінансовий аналіз, під час якого аналізується платоспроможність підприємства. Частою помилкою є те, що фінансисти закладають у план показники, які самі під час аналізу фактичних показників критикують. Нерідко виникає ситуація, коли створюються слаболіквідні та неплатоспроможні фінансові плани. Щоб уникнути цього, необхідно пам'ятати про показники оцінки ліквідності та платоспроможності, а також орієнтуватися на них при складанні фінансового плану.

Види фінансового планування та фінансових планів

Тимчасові періоди, куди складаються фінансові плани, може бути різні. Зазвичай фінансові плани складаються на якийсь округлений період (місяць, квартал, півріччя, 9 місяців, 1-3 роки та більше). Ця традиція обумовлена зручністю роботи: краще скласти план і користуватися ним протягом року, ніж року і 10 днів.

Залежно від терміну, який складено план, розрізняють довгострокові, середньострокові і короткострокові плани (табл. 1).

Таблиця 1. Види планів та їх особливості
Вид фінансового плану	Назва планування	Термін, на який складено фінансовий план
Короткостроковий	Оперативне
Середньостроковий	Тактичне
Довгостроковий	Стратегічне	понад 3 роки

Ця класифікація має свої недоліки. Середньостроковим фінансовим планомми називаємо план, складений за 1-3 роки. Але якщо взяти будівельну компанію, то виявиться, що для будівництва одного об'єкта потрібно в середньому 1-3 роки. Отже, план, складений три роки (формально середньостроковий), буде для компанії короткостроковим. Тимчасовий проміжок, який складається фінансовий план, має важливе значення.

Фінансові плани можуть бути основними та допоміжними (функціональними, приватними). Допоміжні планипокликані забезпечити складання основних планів. Наприклад, основний планвключає планові показники виручки, собівартості, податкових платежів і багато інших.

Щоб звести всі показники в один план (основний), необхідно заздалегідь скласти цілу низку допоміжних планів чи не за кожним показником. Слід розпланувати величину виручки, собівартості та інші показники (тільки тоді можна звести все докупи, отримавши основний план).

Зверніть увагу.Плани можуть формуватися як у окремих підрозділах підприємства, і по всій компанії загалом. Зведений агрегований фінансовий план компанії, що включає основні плани окремих підрозділів, буде генеральний фінансовий план.

За часом складання фінансових планів може бути:

вступними (організаційними) – формуються на дату організації підприємства;
поточними (операційними) - складаються періодично протягом усього часу функціонування підприємства;
антикризовими;
об'єднувальними (сполучними, планами злиття);
роздільними;
ліквідаційними.

У відносинах антикризових, об'єднувальних (з'єднувальних),роздільних, ліквідаційнихфінансових планів легко дійти невтішного висновку, що вони складаються, як у компанії проводяться процедури санації (оздоровлення), організація об'єднується, поділяється чи перебуває у стадії ліквідації.

Потреба у формуванні антикризового фінансового плану виникає тоді, коли компанія перебуває у стадії явного банкрутства. За допомогою антикризового фінансового плану можна визначити, які у компанії реальні збитки, чи є резерви для погашення кредиторської заборгованості і яка їх оцінна величина, а також шляхи виходу з ситуації.

Роздільніі об'єднувальні(З'єднувальні, плани злиття) фінансові плани можна назвати планами-антиподами. Сполучні(об'єднувальні, плани злиття) та роздільніфінансові плани складаються при приєднанні однієї компанії до іншої або під час поділу компанії на кілька юридичних осіб. Тобто з'єднувальні (об'єднувальні, плани злиття) та розділові плани формуються при реорганізації юридичної особи, яка може проводитись у формі злиття, приєднання, поділу, виділення чи перетворення. Об'єднувальні(Сполучні, плани злиття) фінансові плани складаються при об'єднанні (злитті) двох і більше компаній в одну або при приєднанні однієї або більше структурних одиниць до цієї компанії. РоздільніФінансові плани складаються в останній момент поділу підприємства на дві чи більше підприємства або за виділення однієї чи більше структурних одиниць даної компанії до іншої. Ліквідаційні фінансові плани складаються на момент ліквідації підприємства. Причинами ліквідації може бути банкрутство, закриття внаслідок реорганізації.

ПРИКЛАД 1

У ТОВ «Статик» було складено фінансовий план, у якому закріплені певні планові показники. Цей фінансовий план не передбачає зміну показників у зв'язку із зміною якихось зовнішніх чи внутрішніх умов. Такий фінансовий план буде статичним.

У ТОВ «Динамік» фінансовий план містить різні варіанти значень показників в залежності від того, яка ситуація буде фактично реалізована. Тобто при зростанні реалізації продукції на 20% заплановані одні показники та варіант розвитку, при зростанні понад 40% - інші показники та варіант розвитку тощо. д. По суті, динамічний фінансовий план цього підприємства представлятиме сукупність статичних фінансових планів.

Динамічні планиНайбільш інформативні, але скласти їх складніше статичних. Якщо статичних фінансових планах розробляється один варіант ситуації, то динамічних - два і більше. Відповідно, пропорційно зростають складність та трудомісткість складання.

За обсягом інформації плани можуть бути одиничними та зведеними (консолідованими). Поодинокі планивідображають стратегію однієї компанії. Зведені (консолідовані) планиє стратегію дій для цілої групи компаній. Такі фінансові плани найчастіше складаються, коли йдеться про групу компаній, підконтрольних одній особі чи групі осіб. За цілями складанняфінансові плани можна поділити на пробні та остаточні.

Пробні планискладаються з метою реалізації контрольних, аналітичних процедур. Пробні плани не передаються зацікавленим користувачам, оскільки є документами внутрішнього контролю та аналізу. Остаточні планиє офіційними документами компанії і є для різних зацікавлених користувачів джерелами вивчення її фінансових планів.

Користувачамифінансових планівможуть бути:

податкові органи;
органи статистики;
кредитори;
інвестори;
акціонери (засновники) тощо.

Залежно від користувача інформаціїплани будуть поділятися на плани, що подаються до фіскальних органів, органів статистики, кредиторам, інвесторам, акціонерам (засновникам) тощо. за характеру діяльностіплани можна поділити на плани з основної та не основної діяльності. Раніше основною діяльністюназивали види діяльності, обумовлені у статуті підприємства. Але нині застосування такого підходу є нерозумним. Розмежування основного та не основного виду діяльності можливе на основі показників виручки.

ПРИКЛАД 2

Виручка від діяльності № 1 - 18 000 000 тис. крб., від виду діяльності № 2 - понад 1 000 000 тис. крб.

Виручка від виду діяльності № 1 становитиме понад 94 % усієї виручки (18 000 000/(18 000 000 + 1 000 000)). Основним видом діяльності для компанії у цьому випадку буде діяльність №1.

У той самий час розмежування основних та основних видів діяльності може здійснюватися і основі інших показників (зокрема, величини доходів від різних видів діяльності).

Припустимо, прибуток за виду діяльності № 1, попри такі серйозні показники валової виручки, становить лише 300 000 тис. крб. , як від виду діяльності № 2 - 800 000 тис. крб. У разі основним видом діяльності підприємствам буде діяльність № 2.

Класифікація видів діяльності на основні і не є процесом досить суб'єктивним і залежить від спрямованості дій керівництва компанії.

При плануванні довгострокових інвестицій та джерел їх фінансування майбутні грошові потоки розглядаються з позиції тимчасової цінності грошей на основі використання методів дисконтування для отримання порівнянних результатів.

За допомогою прогнозу руху коштів можна оцінити, скільки останніх потрібно вкласти у господарську діяльність організації, синхронність надходження та витрачання фінансів, а також перевірити майбутню ліквідність підприємства.

Прогноз балансу активів та пасивів (за формою балансового звіту) на кінець запланованого періоду відображає всі зміни в активах та пасивах внаслідок запланованих заходів та показує стан майна та фінансів господарюючого суб'єкта. Ціль розробки балансового прогнозу- визначення необхідного приросту окремих видів активів із забезпеченням їхньої внутрішньої збалансованості, а також формування оптимальної структури капіталу, яка б забезпечувала достатню фінансову стійкість організації в майбутньому.

На відміну від прогнозу звіту про прибутки та збитки прогноз балансу відображає фіксовану, статичну картину фінансової рівноваги підприємства. Існує кілька методів складання прогнозу балансу:

1) методи з урахуванням пропорційної залежності показників від обсягу продаж;

2) методи з використанням математичного апарату;

3) спеціалізовані методи.

Перший полягає в припущенні, що статті балансу, залежні від обсягу реалізації (запаси, витрати, основні засоби, дебіторська заборгованість тощо), змінюються пропорційно до його зміни. Цей метод називають також методом відсотка від продажу.

Серед методів з використанням математичного апарату широко використовують такі:

метод простої лінійної регресії;
метод нелінійної регресії;
метод множинної регресії та ін.

До спеціалізованих методів можна віднести методи, засновані на розробці окремих прогнозних моделей кожної змінної величини. Наприклад, дебіторська заборгованість оцінюється за принципом оптимізації платіжної дисципліни; прогноз величини основних засобів будується з урахуванням інвестиційного бюджету тощо.

ПРИКЛАД 3

Розглянемо фінансове планування прибутку прямим способом. Процедура даного методу полягає в припущенні, що зміна потреб у засобах виготовлення продукції пропорційно динаміці продажів. Проілюструємо суть прямого методу фінансового планування прибутку (табл. 2).

Таблиця 2. Звіт про прибутки та збитки
Показник	За звітний період	Прогноз на наступний рік (зі збільшенням обсягу продажів у 1,5 раза)
Виручка (нетто) від продажу товарів, продукції, робіт, послуг (з відрахуванням ПДВ, акцизів та аналогічних обов'язкових платежів)		500 × 1,5 = 750
Собівартість проданих товарів, продукції, робіт, послуг		400 × 1,5 = 600
Валовий прибуток
Комерційні витрати
Управлінські витрати
Прибуток (збиток) від продажу
відсотки до отримання
Відсотки до сплати
інші прибутки
Інші витрати
Прибуток (збиток) від фінансово-господарської діяльності
Прибуток (збиток) до оподаткування
Податок на прибуток
Прибуток (збиток) звітного періоду (чистий)

Збільшення обсягу продажів на 50% впливає на багато показників. Передбачається, що собівартість реалізованої продукції, а також комерційні витрати зміняться прямо пропорційно до темпів зростання реалізації, але відсотки за користування кредитами залежать від прийнятих фінансових рішень.

Одним із планових документів, що розробляються організацією в рамках перспективного планування, є бізнес план. Він розробляється, як правило, на 3–5 років (з детальним опрацюванням першого року та укрупненим прогнозом на наступні періоди) та відображає всі сторони виробничої, комерційної та фінансової діяльності організації.

Найважливішою частиною бізнес-плану є фінансовий план,узагальнюючий матеріали всіх попередніх йому розділів і їх у вартісному вираженні. Цей розділ необхідний та важливий для підприємств, а також для інвесторів та кредиторів. Адже вони мають знати джерела та розмір фінансових ресурсів, необхідних для здійснення проекту, спрямування використання коштів, кінцеві фінансові результати своєї діяльності. Інвестори та кредитори, у свою чергу, повинні мати уявлення про те, наскільки економічно ефективно будуть використані їхні кошти, який термін їхньої окупності та повернення.